Чем итератор отличается от итерируемого объекта?

Итерируемый объект (iterable) — всё, что можно обойти в for: список, строка, словарь, файл, range. У него есть метод __iter__, который возвращает новый итератор. (Старый вариант — __getitem__ с индексами от 0 — тоже поддерживается.)

Итератор — объект с текущей позицией. Его __next__ возвращает следующий элемент или бросает StopIteration, когда элементы кончились. Его __iter__ возвращает self, поэтому итератор тоже можно передать в for.

Цикл for x in obj разворачивается так:

1. it = iter(obj);
2. в цикле x = next(it);
3. при StopIteration — выход.

Следствия: список можно обходить сколько угодно раз — каждый for получает новый итератор. Итератор (и генератор) исчерпывается за один проход.

Свой итерируемый класс проще всего сделать, написав __iter__ как генератор.

nums = [1, 2]
it = iter(nums)
next(it), next(it)     # (1, 2)
next(it)               # StopIteration

class Countdown:
    def __init__(self, start):
        self.start = start
    def __iter__(self):          # каждый for — новый генератор
        n = self.start
        while n > 0:
            yield n
            n -= 1

list(Countdown(3))     # [3, 2, 1]
list(Countdown(3))     # [3, 2, 1] — можно снова